El fondo soberano de Arabia Saudita (PIF) ha cerrado la mayor compra apalancada de la historia: 55.000 millones de dólares por Electronic Arts. FIFA, Battlefield, The Sims, Apex Legends, Mass Effect... todo en manos de un gobierno donde la homosexualidad se castiga con la muerte. Los accionistas han aprobado la operación, pero las polémicas son enormes. Te contamos todos los detalles de la adquisición que está sacudiendo la industria del videojuego.
Detalles de la operación
Los números son de vértigo. Estos son los datos clave de la transacción:
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Precio total | 55.000 millones de dólares (all-cash) |
| Precio por acción | $210 (prima del 25% sobre $168,32) |
| Compradores | PIF (93,4%), Silver Lake (5,5%), Affinity Partners (1,1%) |
| Financiación | ~$36B en equity + $20B en deuda (JPMorgan) |
| Anuncio | 29 de septiembre de 2025 |
| Aprobación accionistas | 22 de diciembre de 2025 (aprobada abrumadoramente) |
| Cierre previsto | Antes del 30 de junio de 2026 |
Andrew Wilson continúa como CEO y la sede se mantiene en Redwood City, California. EA dejará de cotizar en bolsa para convertirse en empresa privada, lo que le permitirá tomar decisiones a largo plazo sin la presión de los resultados trimestrales.
Es la mayor inversión apalancada (LBO) de la historia, superando la compra de TXU por $45.000 millones en 2007.
¿Por qué Arabia Saudita compra EA?
La respuesta corta: Visión 2030. La estrategia del príncipe heredero Mohammed bin Salman para diversificar la economía saudí más allá del petróleo tiene el gaming como pilar clave.
- Estrategia Nacional de Gaming y Esports: El objetivo oficial es desarrollar 30 juegos competitivos a nivel mundial antes de 2030
- Savvy Games Group: La división gaming del PIF, con un presupuesto de $38.000 millones dedicado exclusivamente a inversiones en videojuegos
- Ingresos recurrentes: Los servicios en vivo de EA (Ultimate Team, Apex Legends) generaron $5.460 millones solo en 2025. Son flujos de caja predecibles perfectos para servir la deuda de $20.000 millones
- Soft power: Los críticos lo llaman "sportswashing" o "gameswashing": usar el entretenimiento para mejorar la imagen internacional del país
El catálogo de EA: qué se llevan
Electronic Arts posee algunas de las franquicias más valiosas del entretenimiento global:
- EA SPORTS FC (antes FIFA) - La franquicia deportiva dominante a nivel mundial
- EA SPORTS Madden NFL - Monopolio del fútbol americano
- EA SPORTS F1 - Fórmula 1 oficial
- The Sims - Una de las franquicias de simulación más vendidas de la historia
- Battlefield - Shooter bélico AAA
- Apex Legends - Battle royale con millones de jugadores activos
- Mass Effect y Dragon Age - RPGs de BioWare con narrativa LGBTQ+ prominente
- Star Wars Jedi - Franquicia de acción de Respawn
- Need for Speed - Racing arcade icónico
En total, los ingresos de EA en 2025 alcanzaron los $7.500 millones, con una proyección de $7.600-8.000 millones para 2026.
La polémica LGBTQ+ y censura
Es la controversia más candente de la operación. La homosexualidad es ilegal en Arabia Saudita, con penas que incluyen la pena de muerte. Y EA publica algunos de los juegos con mayor representación LGBTQ+ de la industria.
Reacciones de la comunidad
- Varios creadores de contenido de The Sims (Kayla Sims, James Turner, Jesse McNamara) abandonaron el programa de creadores de EA en señal de protesta
- Jugadores LGBTQ+ lanzaron campañas de boicot, afirmando que han "perdido su espacio seguro"
- El Pride Employee Working Group de EA expresó preocupación por la deprioritización del contenido inclusivo
La respuesta de EA
Andrew Wilson declaró que "nuestros valores y compromiso con los jugadores permanecen inalterados". Sin embargo, los críticos señalan que evitó reafirmar explícitamente el compromiso con la inclusividad. La comunidad permanece escéptica.
El factor Jared Kushner
Affinity Partners, la firma de inversión de Jared Kushner (yerno de Donald Trump), posee el 1,1% de la operación. Puede parecer poco, pero su papel es clave: fue quien conectó a EA con el PIF y facilitó la negociación.
Las cifras de Affinity Partners generan preguntas:
- Ha recaudado $112 millones en comisiones de gestión desde 2021
- Ha generado cero beneficios para sus inversores
- Una investigación del Senado (Sen. Ron Wyden) concluyó que Affinity "puede no estar motivada por consideraciones comerciales, sino por la oportunidad de que gobiernos extranjeros paguen a miembros de la familia Trump"
Impacto laboral y sindicatos
La dimensión laboral de la operación también genera alarma:
- El sindicato United Videogame Workers-CWA se opuso formalmente a la operación, exigiendo protecciones para empleos y libertad creativa
- Más de 40 congresistas demócratas firmaron una carta exigiendo a la FTC una "investigación exhaustiva" por riesgos de despidos, cierres de estudio y prácticas anti-laborales
- Los senadores Blumenthal y Warren escribieron directamente al CEO de EA
- Con $20.000 millones en deuda y calificación crediticia basura, la presión por recortar costes será enorme
Esta operación se produce en un contexto de despidos masivos en la industria del gaming en 2026 que no muestra signos de detenerse.
Aprobaciones regulatorias
A abril de 2026, la operación ha superado la mayoría de obstáculos regulatorios, pero queda el más importante:
- CMA (Reino Unido): ✅ Aprobada (marzo 2026)
- China: ✅ Aprobada (marzo 2026)
- UE: ✅ Revisada sin objeciones
- CFIUS (EE.UU.): ⏳ Pendiente - El principal riesgo. Un gobierno extranjero adquiriendo más del 25% de una empresa estadounidense que maneja datos personales sensibles debería activar una revisión obligatoria
- FTC (EE.UU.): ⏳ Bajo presión política para investigar
El cierre de la operación está previsto para antes del 30 de junio de 2026.
El imperio gaming saudí
EA es solo la pieza más grande de un rompecabezas mucho mayor. Arabia Saudita ha construido silenciosamente el mayor portfolio de inversiones gaming del mundo:
| Empresa | Participación | Vía |
|---|---|---|
| Electronic Arts | 93,4% | PIF (pendiente cierre) |
| SNK | 96% | Fundación MBS |
| Scopely | 100% | Savvy Games ($4.900M) |
| Niantic (gaming) | 100% | Vía Scopely ($3.500M) |
| Capcom | 10% | PIF |
| Nintendo | ~7,5-8,3% | PIF |
| Take-Two | Participación significativa | PIF |
| Embracer Group | 8% | Savvy Games ($1.000M) |
| Nexon, NCSoft, Square Enix | Participaciones varias | PIF |
Comparación con otras adquisiciones gaming
| Operación | Valor | Año |
|---|---|---|
| Microsoft → Activision Blizzard | $68.700M | 2023 |
| PIF/Silver Lake → Electronic Arts | $55.000M | 2025-2026 |
| Take-Two → Zynga | $12.700M | 2022 |
| Savvy Games → Scopely | $4.900M | 2023 |
| Sony → Bungie | $3.600M | 2022 |
La diferencia clave con Microsoft-Activision: aquella fue una fusión horizontal entre competidores, lo que activó una investigación antimonopolio feroz. La compra de EA es un buyout financiero por inversores que no poseen plataformas competidoras, esquivando muchas preocupaciones antimonopolio tradicionales.
Si te interesa cómo los movimientos corporativos afectan al gaming, consulta también nuestra cobertura de SpaceX adquiriendo xAI, otra fusión histórica de 2026.
Conclusión
La adquisición de EA por Arabia Saudita es mucho más que una transacción financiera. Es un punto de inflexión para la industria del videojuego que plantea preguntas incómodas sobre la relación entre entretenimiento, derechos humanos y geopolítica.
La operación cerrará previsiblemente antes de junio de 2026. Lo que pase después con los juegos de EA, con sus empleados y con la representación en sus títulos será la verdadera prueba de fuego. Las palabras de Andrew Wilson suenan bien, pero el 93,4% de propiedad saudí habla más alto.
Preguntas Frecuentes
¿Cuánto ha pagado Arabia Saudita por EA?
55.000 millones de dólares en total, con $210 por acción. Es una prima del 25% sobre el precio de cotización antes del anuncio. El PIF (fondo soberano saudí) controla el 93,4% de la operación.
¿Qué pasará con los juegos LGBTQ+ de EA como The Sims o Mass Effect?
EA asegura que sus valores no cambiarán. Sin embargo, la comunidad es escéptica dado que la homosexualidad es ilegal en Arabia Saudita. Varios creadores de contenido ya han abandonado los programas de EA en protesta.
¿Cuándo se cierra la operación?
Se espera que cierre antes del 30 de junio de 2026. La mayoría de aprobaciones regulatorias ya están completadas, pero la revisión del CFIUS estadounidense sigue pendiente.
¿EA seguirá haciendo los mismos juegos?
En principio sí. Andrew Wilson sigue como CEO y la sede se mantiene en California. Al ser empresa privada, podrá centrarse en decisiones a largo plazo sin presión trimestral. Pero los $20.000 millones en deuda podrían forzar recortes.
¿Qué otras empresas de gaming posee Arabia Saudita?
SNK (96%), Scopely (100%), participaciones en Nintendo (~8%), Capcom (10%), Take-Two, Embracer Group (8%), Nexon, NCSoft y Square Enix, entre otras. Es el mayor inversor gaming del mundo.
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